据《法兰克福汇报》报导,本周一(1月9日),上海证券交易所宣布,部分中国企业今年将得到许可,能够在德国发行股票。该交易所表示,这是在符合德国证券市场规定基础上进行的。德方和中方政府相关部门还得对此进行审批。

据报导,将发行的中国股票叫「D-Shares」,计划在中欧所(Ceinex)上市。中欧所目前正在审查相关计划。中欧所是2015年10月由德意志交易所(Deutsche Börse)、上海证券交易所(SSE)和中国金融期货交易所(China Financial Futures Exchange)共同成立的,位于法兰克福,用来交易一系列人民币计价的产品,包括贷款和指数基金(ETF)。

据报导,发行的股票还会包含大型中国国企的单个股票。在大陆以外,大型国企目前只在香港和纽约有股票发行。早在10年前,德意志交易所就开始提供中企股票,不过,那些多数是三、四线城市的不知名公司,大型企业很少。

大陆10多家国企七年蒸发近10万亿

大陆国企经营状况这些年每况愈下。据《第一财经日报》2014年7月3日的报导,大陆10多家国企从2007年底起,七年中A股市值蒸发近10万亿元,其中,中石油蒸发3.79万亿,高居榜首。

该报统计了中国从2007年年底以来所有持续交易的上市公司A股市值,蒸发市值榜上最多的10家公司中有8家是国企,分别为中国石油蒸发3.79万亿,中国石化1.17万亿,工商银行1.13万亿,中国人寿9218.57亿元,中国神华8398.88亿元,中国银行6703.67亿元,中国铝业3228.38亿元,中国平安3190.61亿元,中国远洋3025.25亿元,中国太保2691.13亿元,加上交通银行、宝钢股份、中国国航,十多家中国企业蒸发的市值,累计近十万亿元。
此外,国企负债累累。如该媒体在同年9月23日报导,中共财政部9月22日发布2014年1到8月国企经济运行情况报告显示,截止当年8月末,大陆国企负债近65万亿元。

陆企在德国股市举步维艰

由于大陆规定不透明,审查也不严格,导致发生了许多丑闻。例如,2014年9月,在德国上市的福建鞋业公司索力(Ultrasonic AG)的董事长和儿子突然失踪,公司巨款也没了;过几天,该董事长在大陆重新露面,说自己看病去了,但没解释为什么公司帐面只剩下「六位数」。

索力事件让德国人震惊,不管董事长是真跑路还是真看病,德国投资者对于中国上市企业的不信任,已经无可挽回。德国投资者保护协会SdK的董事会成员鲍尔(Daniel Bauer)表示,只能建议投资者,「远离那些来自中国的不知名股票」。

其实早在2012年,德国财经杂志《欧元》就刊文透露,到德国上市的中国公司运作不透明,无法让投资人做出正确决定。文中表示,在德国上市的中国公司习惯于做三本帐,一个应付税务部门,一个给投资者看,真正的帐本只给内部人。在德国,这是不折不扣的欺骗。

《法兰克福汇报》前几年曾披露,很多中国企业因帐目混乱而不能通过德国审计公司的检查,导致无法在德国按时提交年度报表,中国公司Powerland AG就是一个例子。

例如该公司有两笔巨额帐目不清,一笔3520万欧元的收入应来自该公司和一位南非客户之间的交易,但在客户地址下找不到这位客户;另外一笔6110万欧元的活期存款无法证实,德方提出和中国的银行核对数据,被Powerland AG拒绝;该公司顾客的付款方式也让德国审计师无法理解,不是顾客直接汇款,而是顾客的顾客付款。

表面的风光无法解决造假风行而带来的企业结构的问题,急功近利的心理让大陆企业一味求大,以致经济下行时没有回旋余地。纵观全国,不同行业不断传来高管携款潜逃的消息,似乎已经成为中国经济形式下的一个趋势。



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