波动率具体怎么理解,我认为一定要有这么一篇文章实现一个比较系统的讲解,今天就分步骤来给大家分享一下波动率的要点。

一、什么是波动率?

波动率:反应标的资产价格的波动程度;在期权交易中,我们会经常听到这个词,其实在其他投资品种中,均有波动率的身影在。

但为什么没有像在期权交易中所涉及的这么广泛,主要是因为波动率是构成期权合约价格的一个重要组成部分。

通常期权价格受到五个方面的影响,分别为“标的的波动,时间价值、波动率、无风险收益率以及到期日”而在这五个因素中,对于我们平时的交易中,影响最大的就是“标的的波动+波动率”,时间价值永远是做减法的,无风险收益率对于按月交易的期权而言,影响度很小,而到期日则是呈现出标准的规律很好掌握。我建议大家会QR相对论的,可以用QMACD或QR相对强弱来做量化分析。

标的的波动和波动率的把握是最难确定因子,所以波动率在期权交易中显得重要很多。

二、波动率的类型

波动率一般分为这种类型,分别为“历史波动率(HV)、隐含波动率(IV)、预期波动率(EV)和实际波动率(RV)。

隐含波动率:期权价格中所“藏着”的预期波动率就是隐含波动率,我们可以简单将隐含波动率看成市场参与者对某个标的未来波动程度大小的共识,期权合约价格也将跟随变动,当市场波动加大时,隐含波动率会提高,当市场波动减小时,隐含波动率会降低,对于市场参与者而言,过去已经发生的会对未来即将发生的具有很好的预示作用。(隐含波动率的推导过程)

波动率锥

简单的讲,相同行权价不同月份认购期权隐波连成线,相同行权价不同月份认沽期权隐波连成线,在一个平面上进行展示,形成波动率锥。

波动率锥基于两点基础,一则是波动率具有中值回归的特性,当波动率远高于均值时,波动率会最终回落到平均波动率;当波动率远低于均值时,波动率必然会回升至平均波动率,该性质使得波动率的未来走向具有可分析性,也使得波动率锥可以作为判断当前隐含波动率高低的依据。二则是比较波动率应保持在同一时间维度,也就是说,用1个月的隐含波动率比较1个月的历史波动率,或用3个月的隐含波动率比较3个月的历史波动率。

能够把上面这两个类型弄明白是一个敲门砖,以这个为基础,之后你还会有更多的机会学习别的类型。



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