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股指期货的基本概念

银河期货金融期货研究员Ming-zhe胡锦涛

随着股指期货市场的成熟和研究彻底,股票指数期货金融市场的积极作用正逐渐被越来越多的人接受。股指期货交易规则复杂,专业,业余投资者不适合直接参与股指期货交易。然而,专业机构可以利用标准化衍生品,如股票指数期货合约在体育场巧妙的控制风险,优化配置,设计出更多不同的风险偏好,各种金融产品,提供对普通投资者来说,间接地让他们参与市场。所以,虽然股指期货是一个利基市场,但群众仍然可以分享有效的市场风险管理奖金。投资者更加熟悉,对股指期货的理解,认识到股指期货的风险管理功能,股指期货和现货市场之间的关系有很好的帮助。下面将简要介绍一些股指期货的基本概念,供您参考。

在一些所谓的股指期货,股指期货合约标的资产的标准化。买家和卖家说经过一段时间的价格是股票指数价格水平。合同到期后,股指期货通过现金结算差价的方式交付。“因此,股票指数期货合约是期货交易所统一标准化协议,是股指期货的交易市场。一般来说,股票指数期货合约主要包括以下要素:(1)合同报价。股指期货合约的标的资产,比如上海和深圳300指数期货合约的马克是沪深300股票价格指数。(2)合同价值。合同金额等于股指期货市场价格指数和合约乘数产品。(3)单位和最低报价。股票指数期货合约提供单位指数点,最低价格变化的最小变化指数点尺度。(4)在合同中。指的是股票指数期货合约交割月到期。(5)事务时间。指的是股指期货合约在交易所交易。投资者应注意最后一个交易日的交易时间可能有特别规定。(6)价格限制。是指期货合约在一天或一段时间的市场价格波动可能不会高于或低于规定。(7)交易担保合同。合同交易存款总额的一定比例的合同。(8)交付。现金结算方式为股指期货。最后一个交易日(9)和交货日期。股指期货合同交付现金结算结算日,最后一个交易日和交付的具体安排根据交易所的规定。

我们常常可以听到新闻中“主要股指期货合约”,这是什么意思?之前理解的概念理解是什么在股指期货合同。和股票不同,期货合约的生命周期是有限的,通常最后一个交易日收盘后合同将提货结算。在股指期货合约结算是指股指期货合约交割月到期。在上海和深圳300指数期货合约,合同在这个月,下个月,两个月后,总共四个月合同。例如,2016年12月1日,中金公司是供沪深300指数期货合约交易IF1612,IF1701,IF1703 IF1706四个月的合同。”说:“在2016年12月16日说:“12”,说:“IF1612合同即将到期的2016年12月结算的合同。IF1612合约到期后交付结算,IF1701成为最近的合同,IF1702合同同时上市。IF1701合约到期后交付结算、IF1702 IF1703成为过去两个月合同,IF1709合同同时上市。赛季的合同在最近几个月,几个月,结合一共四个大约半年的时间合同交易的同时,领导的长度,相对集中的效果。所谓的主要股指期货合约,是指生存四个合同在股指期货市场上持有最大的合同,一般体积最大,是最活跃、最具流动性的市场。

在这里,我们可以看到,股指期货和股票存在明显的区别:一个是股指期货合约到期日期,不能无限期的持有。后,在正常情况下可以继续持有股票购买但股指期货合约有一定的到期日期。股票指数期货交易必须记笔记的人,因此,是决定提前和清算结算的位置或等待货到合约到期。第二是使用保证金交易股指期货,即股指期货的投资者不需要支付合同金额满钱,只需要支付一定比例的资金作为履约保证,而目前,中国的股票交易股票价值需要全额支付。由于股指期货是保证金交易,风险将会更大,这一点和股票交易也是不同的。三个方向的交易,股指期货可以先卖后买,买之前也可以卖,股指期货是双向贸易。和一些国家在股市只能购买出售,这个时候是单向贸易股票交易。四种支付方式,股票指数期货交易没有债务清算系统,交易结算存款。如果保证金账户余额不足,必须在规定的时间内,化妆,否则它可能被迫解除;而且通常充分交易、股票交易在大多数情况下,它不需要一个投资者。

因此我们可以得出结论,股指期货的主要特征。首先,股指期货跨期性。股指期货交易是双方通过股票指数变化趋势的预测,根据某些条件同意贸易在未来某个时间合同。因此,股指期货交易是基于对未来的预期,预期的基础上准确与否直接决定了投资者的损益。第二,股指期货的杠杆。股指期货不需要全额支付合同金额的钱,只需要支付一定比例的保证金可以签合同的更大价值。例如,假设股票指数期货交易保证金的12%,投资者需要支付12%的合同的总可以交易价值。通过这种方式,一个投资者可以控制八倍投资金额的合同。当然,在同一时间的收入可能增多,投资者可能损失增加。再次,股指期货和现货指数的相关性。股指期货的价格和基础资产——股票指数的变化密切相关。股指期货是未来的期望价格指数和股票指数是股指期货的资产,有可能影响股指期货价格的变化。

然后,股指期货具有什么功能?一般来说,股指期货的风险规避的基本功能。股指期货避险的功能实现通过使用股指期货套期保值,投资者可以通过股票市场和股指期货市场反向操作来达到规避风险的目的。股票市场风险可分为两部分的系统性风险和系统性风险,系统性风险通常可以采取多样化的方式将减少到最小的影响,这种风险,系统性风险是很难避免使用多样化的方法。股指期货的引入,为市场来对冲风险,投资者担心股市会通过出售期货合约来对冲系统性风险的整体股市下跌,有利于缓解集体造成的影响在股票市场上销售。(CIS)




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