7月预计国内整体流动性压力并不大

周一,指的是把这三个阶段。如果和IH高跑后早盘强劲。第二个新和一些热门话题的回调压力影响,IC附近前结算价格上下振荡,收阴线。7月份市场分歧较大的国内流动性的判断。我们相信中央银行支持的想法明显和实质性的宽松流动性情况,个别点紧缩不能形成紧张的趋势在融资方面,市场预期。或现在品种同步,预计问题广泛的振荡,重心略有上升趋势。

流动性压力逐渐

今年7月,中央银行在公开市场操作策略,从6月到防止“紧”,去“宽松”的抑制。连续12个交易日暂停截至周一,央行公开市场操作,自6月23日净回笼资金6600亿元的流动资金。MLF定于本周中央银行将1795亿元,周二逆回购2500亿美元周五将公布。达4295亿元的规模,使中央银行在公开市场操作的态度更值得关注。从资本价格变动,尽管央行回收流动性,但银行间利率大幅下降,银行间承诺7天回购加权利率从3.9682% 6月30日到7月7日的2.8424%。,Shibor DR007利率下降到最近的低点位置,显示了相对宽松的融资方面。

来自海外的因素,美国10年期国债收益率一度刷新上周五附近超过8周高至2.4%,与欧洲、日本国债市场共振式上升。市场利率反弹产生一定的国内问题。现在,虽然仍是一个“紧缩”市场的流动性问题,但除了个别点,预计7月整体流动性压力不大,很难有一个趋势紧张局面。这主要是因为市场宽松的流动性程度好于预期,央行也在维持平衡“紧”操作,谨防系统性风险。如果逆回购到期,年底MLF,波动在融资方面,成为许多单期指的布局。

赶上热分化、强周期

最近几天,一个强大的周期板块已经开始,一个重要的力量在推动指数。今年上半年限制在供应方面,需求方面稳定和略高于预期,在不久的将来出现一轮周期的产品价格又回升。从上市公司的角度来看,今年上半年的总体性能有望好于预期。在当前融资偏好低估值的情况下,强调性能、强周期板块需要迎头赶上。然而,需求的情况下很难有更好的性能,修复市场很难推断出估值溢价市场估值。

局部视图,6月前相比,极端分化”的市场”,这三个阶段是指程度的分化很明显,向上集成电路的特点更加明显,投资者的预期增长的股票价格也在上升。然而,从基本面角度来看,行业领先份额,基金风险偏好较低,许多因素如市场价值和性能,市场趋势仍集中在“龙”。因为一些个股反弹更大,新兴市场和发达市场一样的板横向比较,低估值优势,有一定的高振荡整理需求。在风险偏好,钱开始的一些蓝筹二线蓝筹流入,形成“市场”的传播龙。

本周开始,宏观、金融数据和GDP增长上半年6月将发布。,目前,市场对宏观预测从一开始的“新”周期开始“拐点”复苏,乐观和悲观的预期,认为经济既不可能大幅反弹,没有停滞的风险。总的来说,这一轮经济复苏的弹性,长时间、大概率将逐渐建立在第三季度。面对结果,经济基本指数构成支撑,但很难有向上的推力。

总的来说,风险偏好,拿起了促进现货市场价值的限制和蓝筹股配置的关键。“龙”的传播价格会减少周期是指程度的区分,指数趋势特征是有限的。阶段指的是总体趋势预计或宽振荡为主,保持下降操作尝试更多的想法。

(作者:国泰君安期货)(601211)




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