首先,基本面分析

  1.1CBOT大豆走势预估

首先,基本面分析

CBOT大豆市场分析:国内豆粕价格重心继续下移,8月8月10日,主要原因是美国农业部报告事故提高美豆新CBOT大豆产量急剧下降,造成被动和下跌,国内豆粕主要1801合同最大单日跌幅3.68%,磁盘仍然疲弱动荡之后,直到最后的主要大豆粉和振幅大约50点。晚,来自美丽的bean方法,良好的天气和美丽豆生长接近尾声,天气因素对市场力量也大大减少,除非很多强烈程度的灾害天气9月,如此美丽豆可能使用这个因素推高了另一波,但这种可能性很小。排除天气的影响,我们认为,美豆市场9月将是一个大的概率保持一个相对平静的状态,一方面,美丽的bean新记录生产、供给和需求模式松散这种消极的美豆价格区间为900 – 930美分,基本可以包含或反映,所以bean继续下行空间非常有限,但另一方面,今年9月,我们不能想象一下正确的积极因素推高大豆、除非9月10日的美香农报告和削减豆产量,但我们想不出一个合理的理由这样的举动,八月,天气很好,毕竟,这也是美国的生物柴油,政策的积极作用bean是一个长期的过程,短期的作用有限公司简历,综上所述,我们认为9月美丽的bean的动作是一个大概率当中,很难有大的波动。

国内市场:大豆未来两个月内船或逐步下降

油大豆库存略有7月8月回来,但总体保持在高水平,到8月底,国内进口571万吨大豆库存研究主要沿海地区同期上个月约609万吨,去年同期的471万吨。

根据粮仓,根据最新的货物预计在2017年8月,国内港口口岸进口大豆预估至125艘船只,801.51万吨,低于实际到达7月881.67万吨,去年同期的767万吨,710万吨,10月到香港9月或数量720万吨,880万吨的大豆到港口的最新预测November.2016/17年预计中国将进口9187万吨大豆的进口,8321年2015/16年增长率为10.4%。装运点的预测数据,9月和10月,大豆进口量将出现一定程度的下降,相应的油大豆库存或将从9月开始进入季节性下滑,将有助于国内进口大豆库存消化,无疑降低了大豆的供应压力,所以不考虑外菜的影响,从一个纯粹的国内豆类环境的角度来看,大豆进口量的下降甚至会推动支撑大豆的价格。

豆粕库存高位,石油价格将更强

下降的进口大豆到香港8月较上月,相应的8月国内石油主要大豆库存下降,8月27日,石油主要沿海地区在国内豆粕库存996700吨,7月底是230000吨,但仍比去年同期增加了23%。国内豆粕库存在8月底以来近三个月低点,预计后期将保持正常启动,所以机器的变化不会有特别大,但由于降低大豆港口在国内豆粕库存预计将继续下跌。

8月底,9月基础提供M1801石油在中国东部豆粕+ 60,10 -基础提供M1801 + 80今年1月,广东地区嘉吉10 – 1月豆粕基础提供M1801 + 120,总体来说,最近大豆期现货价格低,石油的价格将更强,比上月同期的基础价格出现上涨。

猪的数量继续下降,豆粕饲料需求

8月22日省市猪7月上涨,平均价格14.43元/公斤,6月为13.97元/公斤,事实上,自年初以来生猪价格一直在下降,猪2月底的价格是17元/公斤,月复一月后下跌,最低6月初达到12.8元/公斤,因此,从众多的自养猪育种利润也一直处于下降状态,但小8月份猪肉价格反弹生猪养殖利润反弹,截止到8月25日,猪育种人均利润265元,6月底为169元/头,在1月底的利润达到了570元/头高。

利润下滑的趋势和环境保护政策,限制下的生猪养殖股票今年一直处于较低的位置,根据农业部的监测,3.5237亿年7月全国种畜猪,那么248万年6月,已经连续第三个月下降,许多母猪繁殖股票为3554万头,320000年6月,事实上,从季节性规则11月之前属于填列周期,一般生猪育种股票会有季节性增长,种畜环比减少相反,但今年这段时间小于去年同期,可见农民填列将缺乏和下游消费和软弱,因此,猪饲料的需求也可以存在不利影响,所以从生猪养殖港口,豆粕消费仍然很弱。晚从政策的角度来看,环境政策的影响导致猪拆迁仍将存在,所以期待猪数量的地位低,短时间内很难改变。

结论:

国内豆粕,连续两个月每个月减少大豆进口,供应压力可能会减轻,但下游缠住看不到任何好,可能是其他食物的低需求更换,所以整体而言,大豆豆子在美国由9月可能出现弱势震荡或市场触底反弹,但由于缺乏实质性的积极支持,所以速度可能非常有限。

政策建议

策略1

根据上面的分析,供应压力和需求减少,我们相信,国内豆粕仍应以震荡为主,后期突破缺乏基本的支持,因此也建议选择销售策略在各种类型的操作。针对大豆期权合约在1801年控股和体积是最活跃的,我们也将在本合同项下选择投资目标。

马克:M1801 – P – 2600和M1801 – C – 2800

方向:销售

皇室:31.5 – 64

收支平衡点:2504.5或2895.5

位置:20%

站:M1801 2650以上2850以下

策略2

当前期权隐含波动率连续下跌,是低比以前高,还不如我们计算通过近20%的豆粕期货波动,所以我们认为这个时候可以尝试布局的看涨期权在低位。选择看涨期权也因为我们认为低于大豆,强烈支持下行空间有限。

方向:买

特许权使用费:34.5

收支平衡点:2984.5

位置:10%

后退出条件:持有美国农业部报告9月,如果价格继续冲击及时离开。

(责任编辑:邵一迪 HF116)



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