一、策略概览

在未来一段时间,基于钢铁价格的上涨可能导致铁矿石价格,高品质的矿物结构短缺矛盾再现,消费的铁矿石港口库存等因素,建立和落实铁矿石购买时回调做更多的主要策略,具体位置和开平价格结合技术和资本状况决定。

第二,政策支持因素分析

  1、钢价上涨带动矿价

在未来一段时间内,我们仍然看好钢铁价格的性能,根据以下几点:一是在供应方面政策推进的背景下,钢铁供应方面受到限制,5839万吨的钢铁生产能力在今年上半年完成,提前超额完成全年任务。在环境压力下,钢铁企业生产的情况是各省市的影响。最近,受“煤”的政策,在一些中小型钢铁企业河北(向前,垂直和水平等)生产,这将进一步导致供应的萎缩,钢铁价格看涨。其次,夏季炎热和多雨的天气后,钢铁即将进入传统消费旺季,钢铁价格的季节性反弹也有推广需求。

作为上游和下游产业链品种,钢铁价格和原材料价格上下显示明显的协同效应。图1对铁矿石期货自上市以来,铁矿石期货价格和螺纹钢期货价格之间的对比。通过历史可以发现,尽管品种之间的根本差异,但在钢铁价格持续上涨的背景下,铁矿石总是将rise.I.e。、钢铁价格和铁矿石价格在中期内保持同一方向的变化,和基本的差异只会反思振幅差异。

考虑的范围,我们将衡量钢铁价格和铁矿石价格变化之间的比例。图2对铁矿石期货上市,螺纹钢期货价格和铁矿石期货价格的变化比率。图表显示,事实上钢铁矿石比率和矿石价格反向变化的现象,即底部比顶部可能对应于定期的铁矿石价格。这很容易解释,从逻辑上升比率意味着钢铁价格上涨远高于铁矿石价格,铁矿石价格相应跟上需求。目前,钢/矿石比率居高不下,这意味着铁矿石价格相对低估,也支持铁矿石价格。

总之,我们相信,钢铁价格市场前景仍有望继续强劲,铁矿石和大概率将钢材价格的上涨。

  2、高品矿结构性稀缺再现

高品质的矿物结构性短缺,指的是铁矿石总量的过剩,出现在现货市场由卡片,MNP、品位在62%以上,铁矿石供应情况。在现货市场,高和低产品铁矿石价格6月以来持续扩大,普氏指数,例如,65%和58%品位铁矿石价格上涨54美元,创历史新高。优质铁矿石需求的主要原因,它是高利润的背景下,钢铁企业意图,产量增加了改善充电年级;第二,焦炭价格继续大幅上升,6月以来可以提高铁矿石的品位,收取一定程度上,降低焦炭消耗。

电流,高、低品位铁矿石价格居高不下,显示高品质矿石仍然广泛流行,而铁矿石期货相应的标志是主要的铁矿石现货市场流通,和大连正在研究调整铁矿石期货交货,产品质量标准,更有效地防止主要的矿石交付。高品质的矿物结构性短缺,铁矿石期货看涨。

3、港口库存消耗

一般来说,股票可以作为证据表面的供需指数。我们跟踪铁矿石港口库存变化,铁矿石港口库存(41个城市股票直径)6月触及1.4148亿吨高位下跌,结束后8月降至1.3146亿吨,约1000万吨,在一定程度上反映出港口库存压力释放,一个积极的铁矿石期货。

此外,钢厂工厂库存也值得关注。事实上,铁矿石期货开始在6月末,一波反弹,一个重要的推动力量是钢铁库存运动。如图5所示,钢厂开始在6月末库存运动,大中型钢厂对铁矿石、平均库存可用,22天到27天,促进了铁矿石价格上涨。历史数据也显示,钢铁和铁矿石期货库存变化正相关。

集成铁矿石港口库存和钢铁股,港口库存消耗应该是库存的一部分股份转让从港口到钢铁工厂。目前,钢铁库存天高于去年同期,但仍然有一些空间的高位。

总而言之,我们认为市场有三重乐观因素或更强的推动铁矿石价格:推动铁矿石价格上涨在钢铁价格,高品质的矿物结构短缺表示,铁矿石港口库存的消耗。积极因素的推动下,我们建议铁矿石满足购买时回调做更多为主要策略。

  三、策略风险点及应对措施

我们制定的主要战略调到做更多的工作,从基本的逻辑基础上,但我们也应该注意策略的风险点:一个是钢铁价格上升的力量来自于钢厂减产,铁矿石需求和钢厂减产意味着实际上下跌,铁矿石价格产生负面影响;第二,高档矿石稀缺缓解的可能性,当太多的铁矿石价格上涨在短期内,钢比例可以调整;三是快速波动的情绪和资本市场,铁矿石期货短期内可能偏离的表面特征供给和需求。

在应对潜在风险,我们通过资本头寸操作策略设计管理作出回应,我们设计的整体运营策略如下:

1。寻找理想的介入点,回到舞台区底部的选择采取的立场。

2。应对周期性扭转价格波动的风险,我们通常把光仓库操作策略;以防止潜在的风险可能的错误判断,根据基本面和技术组合,体重过轻,止损措施处理。

  (责任编辑:王雪冰 HF074)



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