提要

在宏观层面,虽然未来房地产投资是一个拖累经济,全球投资加快复苏推动出口和制造业,有望弥补的负面影响。慢牛市场的核心驱动因素尚未扭转。但是,“高度”加息后反弹和可能的干扰,短期数据指数极低的波动性将恢复正常。

最近,在蓝筹,轮子移动模式,三个阶段指的是整体实力。IH如果继续反弹创下新高。然而,乐观和恐高情绪共存,市场仍然分开。

中间业务预计将保持

最近一个蓝筹股指数股票总体情况是相对强劲。虽然有经济前景悲观的市场,但我们显示在股票市场,市场仍然选择相信经济乐观主义者的观点。中期,回到投资房地产周期有明显的下行阻力。从1801年,1805年,1810年,三大螺纹钢期货合约,目前远月付费模式,一定程度上反映了房地产投资的下降对黑色的建筑材料的需求。明年,但我们认为有两大因素的支持,有望弥补房地产投资拖累经济。

一方面,共振型的影响下全球经济复苏,国外需求将大大支持国内出口,2015年,2016连续两年的出口增长,今年将成为正式成员,直到明年继续改善。工业企业利润同比增长,另一方面,自去年2月取得,有8个月保持连续增长超过20%。增加利润和资本积累是企业进行新投资的必要条件,也是主要的投资预计将参考。计算后,我们认为明年制造业投资预计将从目前的4%水平,明年增加到7%。去年制造业投资18.8万亿元,房地产投资是10.3万亿元,制造业投资复苏预计将部分抵消房地产投资下降。从这一趋势,虽然有明年经济背压,但市场有一定的期望。,更重要的是,投资者的信心对中期经济持续稳定增长,越来越强大,强周期行业基本面改善不断增强,支持指数稳步上升。

低的股票市场波动将均值回归

从中国上海来反映上证50 etf的波动波是指运行,尽管近两个交易日波动略有上升,但总体仍接近纪录低点。今年市场焦点,形成慢磨的指数。不过,预期指数波动被放大的晚了。统计局周二将公布10月份数据,如工业生产、投资和消费,PMI一直在下降,出口和其他数据。上周末,最新数据显示,中国10月份的财政支出同比下降8%,第一次在一年,汽车产量,从10月意外下降,一系列的数据或数据显示较弱的概率更大。期待明年的经济的关键时期,在今年年底不排除市场差异对经济趋势将再次增加。此外,从银行信贷水平看,因为在今年前三个季度的商业银行放贷节奏太快,紧信贷额度,将很快公布货币和金融数据也将下降。投资者预期或短期扰动。

周一,发行债券继续下降,五年现金收益率在4%以上,拿起利率差额的压力。从资产定价的角度看空市场利率上升。但利率恢复到一定程度上反映了经济改善,和乐观的股票市场。因此,加息对股市看涨还是看跌,关键在于加息的实体和经济复苏的速度。从过去的经验中,利率是由经济复苏在早期的通货膨胀率相对较低,中央银行提高利率,利率影响不大的实体经济在复苏。一旦经济呈现偏热,央行收紧货币政策,增加货币紧缩政策对股市的负面影响会显著增加。

总的来说,我们认为基本面指数上行功率不扭转,但短期扰动也增加。一旦投资者越来越多的争端,低于历史平均水平指数波动将回到,最近操作的投资者应该谨慎。

(junan guotai共同点:未来)




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