巴菲特

你可能不知道联合国秘书长是谁,不知道全球最大电商亚马逊的老总是谁,但一定知道巴菲特

提起巴菲特,人们想到的第一个称号就是「股神」。热血青年被他可敌国的财富吸引,投资者将他的价值投资理念奉为圭臬。有人认为他少年时做报童的经历很励志,有人津津乐道他与比尔 · 盖兹「君子之交淡如水」的友谊,有人钦佩他终身做慈善的决心。

虽然「一千人眼中有一千个巴菲特」,可能你无法准确说出巴菲特的投资历程或波克夏海瑟威的公司框架,但有一个共同点不变:巴菲特说过的每一句话都能「上头条」,每个人都乐于听取他对经济、金融、商业和投资的建议,还有人愿意付出上百万美元与他共进午餐。

巴菲特的财富很耀眼但并不逼人,他给公众留下的第一印象往往是个「慈眉善目、乐呵呵的老爷爷」。这反映出巴菲特的形象塑造之成功,虽然他10 岁就立志要「尽快致富」,但实现理想后衡量成功的指标转为了「被多少人喜欢」,并认为最好方法是在不激起嫉妒心的前提下「保持可爱」。而他靠投资致富的途径,又似乎比其他世界级富豪通过创业或参与实业等方式更易模仿。

巴菲特担任董事长兼CEO 的波克夏海瑟威公司,即将在5 月5 日(台北时间周六晚9 点左右)召开第53 届年度股东大会,在此之前,让我们先来回顾一下巴菲特最不为人知的九大「知识点」,有些经验也适用于日常生活。

事实一:巴菲特送报不是因为家穷

巴菲特小时候做过报童的经历被人乐道,股东大会在 2018 年以前的惯例项目是与巴菲特比赛扔报纸,正是模拟他少年时期共送过 50 多万份报纸的经历。

巴菲特

但不要误会,巴菲特送报纸并不是因为家穷。从开小卖部的爷爷辈开始,他家就算是殷实的中产阶层,父亲在当选美国共和党籍众议员之前经营股票券商业务。

巴菲特从6 岁起就骑着自行车在社区送报纸,这也是纸媒兴盛年代很多美国人童年的共同经历,就像现在美国儿童在社区沿街卖冰镇柠檬水一样,是家长培养孩子财商的第一步。但可能只有巴菲特等少数人将送报纸当成了一门生意来做,这种观念与巴菲特的家庭教育不无关系。

事实二:巴菲特的人生观被一只雪茄改变

由于「蜗居」在美国中部小城奥马哈,巴菲特的父亲在每个孩子 10 岁时会带他们去美国东海岸旅行。 1940 年正值「大萧条」的余温仍在,小巴菲特在纽约与纽交所驻场交易员 At Mol 共进午餐。

午餐结束后,有销售员托着一盘烟草走来,为 Mol 当场制作了一个由他亲自挑选烟叶的雪茄。这一举动深深迷住了童年的巴菲特,也与纽交所外被经济危机影响的世界形成了鲜明对比。这让他立志要「尽快致富」,例如在 35 岁之前赚到 100 万美元。

事实上他做到了。凭借送报时搭售日历、可乐、口香糖等小商品,与小伙伴一起经营租赁弹球机,贩卖二手高尔夫球,在奥马哈周边「置业」、买下40 英亩农场等小生意,巴菲特在16 岁高中毕业的财富已相当于现在的5.3 万美元。不过,少年时的巴菲特也做过投机生意。

事实三:巴菲特少年时三次「投机」失败

巴菲特高二时与朋友 Don Danley 经营租赁弹球机生意,这其实是一次投机选择。在花25 美元买了一台旧机器后,巴菲特主动要求与Danley 联手,后者负责维修机器,他则对奥马哈理发师Frank Erico 自称代表威尔逊投币弹球机公司「谈合作」,一年后将发展到8 台机器的生意转手卖了1200 美元。

巴菲特

但他的「赛马经」生意没有成功。已于1995 年歇业的Ak-Sar-Ben 跑马场曾是奥马哈小城的赛马胜地,由于年龄小不能下注,巴菲特就带领小伙伴捡掉在地上的赌马票,再利用数学能力推算胜率,制成赌马小报《小马倌精选》,每份仅售25 美分,非常畅销。不过因没给马场「交份子钱」,很快失败了。

事实上,巴菲特第一次选股也没有成功。他在 11 岁时买入了希戈石油(CITCO)公司前身的 3 股优先股,每股买入价 38 美元。结果该股跌了 30%,巴菲特在涨回 40 美元时匆忙卖掉了。几个月后,这家公司的股票涨至 200 美元,巴菲特首次试水「折戟」可能是触发他学习价值投资的契机。

巴菲特青年时最大的一次「投机」失败,莫过于申请哈佛商学院被拒绝。巴菲特自己也承认,想去哈佛读研究生是看中了无法凭自学带来的东西:人脉与名望。凭借在奥马哈小城的经验,他在面试时大谈自己的股票投资经,以为如往常一样「Carry 全场」,结果被面试官发了拒信。

巴菲特回忆道,当时虽然他 20 岁了,但看起来像 16 岁,情感上像 9 岁。被哈佛拒绝,成为巴菲特的「人生转折点」。他不仅在21 岁付费上了戴尔· 卡内基的公众演讲课,还在后来的母校哥伦比亚大学教师名单上发现了本杰明· 格雷厄姆的名字,而他在19 岁刚拜读完《聪明的投资者》一书。

经历过速买速卖的倒手生意,品尝过盲目追求哈佛大学名气的失败滋味,巴菲特在当时不为培养世界领袖,而愿意务实教授学生一门「手艺」的哥大结识了精神导师,开始走上价值投资的「正路」。但他在投资早期也不是一帆风顺,未来的岳父甚至还预言过他会一败涂地。

事实四:巴菲特被岳父预言将一败涂地?

巴菲特不走寻常路的特质在青年时期就展现了。由于高中毕业已「相当有钱」,他曾反对上大学,因为觉得不必要。在沃顿商学院待了两年后不喜欢宾大,又转学回了家乡奥马哈的州立大学。

巴菲特的父亲其实也是个「特别 Boy」,观点类似于喜欢在美国政坛「唱唱反调」的共和党籍众议员 Ron Paul 父子。后者的儿子 Rand Paul 因反对联邦政府赤字扩大化,一度靠冗长演讲拖延投票时间,导致了今年 2 月美国政府关门了几小时。

巴菲特父亲是非常传统的共和党人,也是坚定的自由派,反对当时罗斯福政府为带领国家走出大萧条的社会项目,担心政府「看得见的手」介入经济事务不符合美国宪法精神。他曾在 1948 年撰文称,货币必须建立在黄金的基础上,以求独立于政治家的意志,巴菲特恰恰认为黄金不适合长期持有。

或许由于青年巴菲特的思想倾向于民主党,又或许由于他太「掉进钱眼里」,未来岳父曾在1951 年巴菲特求婚成功后直白表示:「你将来一定会失败的,可能我女儿会饿死,而你会进监狱。」岳父悲观预言的主要理由之一是当时民主党掌握了美国政府,但可能也与不看好巴菲特未来致富计划有关。



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